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纽约盘前:欧元区通胀符合预期,加元等待GDP指引

11月28日 21:11| 发布者: 陈燕| 查看: 15052| 评论: 0

摘要: 欧元区公布11月通胀报告,结果符合预期,并未指引欧元走势;商品货币维持疲软,其中加元在三季度GDP公布前进一步走弱创周内新低;美元/日元小幅上涨收复周前跌幅,日本10月CPI年率低于预期对日元构成短期下行风险。日 ...
欧元区公布11月通胀报告,结果符合预期,并未指引欧元走势;商品货币维持疲软,其中加元在三季度GDP公布前进一步走弱创周内新低;美元/日元小幅上涨收复周前跌幅,日本10月CPI年率低于预期对日元构成短期下行风险。

日本10月CPI年率从3.2%回落至2.9%,创7个月新低,低于预期3.0%,核心CPI年率也从3.0%回落至2.9%。另一方面,10月零售销售年率从2.3%降至1.4%,10月工业生产年率从0.8%下滑至-1.0%,两大重量级同步指标均显示日本经济在四季度初缺乏改善。对于日央行而言,日内经济数据无疑又是一重噩耗,尽管日本政府延后第二次上调消费税的时间点并承诺推出新一轮刺激,日央行也维持激进的资产购买计划,但市场参与者的担忧情绪却与日俱增,越来越多投资者开始质疑日央行完成通胀目标的能力,这也合乎常理,不管黑田东彦设想的愿景有多么美好,现实与预期的背道而驰肯定会动摇投资者的信任感。大规模流动性盛宴催生了又一个资产价格泡沫,日本股市的估值水平在全球范围内名列前茅,如果市场对宽松政策完全失去信心,不排除金融市场用脚投票,届时资金可能大规模流出日本股市并加速泡沫的破裂。

欧元区通胀低迷的压力并未得到缓解,10月调和CPI年率为0.3%,仍徘徊在数年低点,核心CPI年率维持在0.7%。菲利普斯曲线(经济学理论)认为,一个国家失业率下降时其通货膨胀率将上升,因为经济强劲增长并推动总体物价上升,反之当失业率升高时其通货膨胀率倾向于下降。这种反向关系在欧元区似乎表现明显,如下图所示,从2000年到2014年10月的月度数据散点图来看,欧元区CPI年率和失业率之间确实存在明显的反向关系。最新数据显示,欧元区10月失业率为11.6%,与去年同期11.9%相比小幅下降,如果过去12个月的缓慢下降标志着一个周期性顶部的形成,从菲利普斯曲线的角度来讲,欧元区通胀或有望在中期内温和回升。
 
北美时段关注加拿大三季度GDP,市场预期三季度GDP年率从3.1%回落至2.1%,低于预期的结果可能推动美元/加元上行测试月初高点1.1450,关注该位置能否提供有效支持,上破有望进一步上行测试1.15和1.16。日ADX(衡量趋势强度)低于20,显示价格处于区间震荡,这时候不适用顺势交易而应采用逆向交易策略,1.1450不仅是月初高点同时也是轴心点系统R2阻力位,若汇价在该位置出现受阻迹象,并且RSI或ROC等触及超买区域,可尝试逢高做空,止损设置于1.1450上方不远处,下方第一目标看至1.1250。(陈东阳)
 

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