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ECB或于1月宣布QE,宽松预期已令欧债收益率大跌

11月28日 16:02| 发布者: 陈燕| 查看: 13235| 评论: 0

摘要: 周四(11月27日)欧元区主权债券收益率持续走低,因通胀数据疲软,且欧洲央行(ECB)副行长的言论,提升了欧洲央行全球购买主权债券的希望。而所谓欧元区外围国家债券收益率表现尤为良好,其中爱尔兰、意大利和葡萄牙10年 ...
周四(11月27日)欧元区主权债券收益率持续走低,因通胀数据疲软,且欧洲央行(ECB)副行长的言论,提升了欧洲央行全球购买主权债券的希望。而所谓欧元区外围国家债券收益率表现尤为良好,其中爱尔兰、意大利和葡萄牙10年期国债收益率跌至10年低点。法国和德国国债收益率也出现下滑。

ECB或于1月宣布QE,宽松预期已令欧债收益率大跌

欧洲央行副行长康斯坦西奥(Vitor Constancio)周三(11月26日)表示,将在明年第一季度衡量资产负债表的扩展规模是否已经达到2012年初水平。不过他也补充说,若事情没有如预期般发展,购买主权债券和“其他资产”也是选择之一。

市场一直担忧欧元区政府公债等资产可能被高估,尽管康斯坦斯奥周二(11月25日)曾试图安抚市场使之消除这种忧虑。康斯坦西奥当时在接受外媒采访时表示,欧洲金融市场状况不同于全球其他市场,某些金融市场存在一些泡沫,欧洲的一些资产领域存在“局部繁荣。

康斯坦西奥此番言论发表于欧洲央行下次政策会议前不久,因此不便对货币政策直接置评。下周四(12月4日)欧洲央行将公布利率决定。不过他强调了金融稳定的忧虑需通过“其他种类的手段”来解决,如运用规管来降低风险,即为大众所知的宏观审慎政策。他也补充说,欧洲央行在新阶段将尽力增加货币基础。

不过,近期不只是欧元区主权债券收益率下降,近期如美国和澳大利亚等国家的借贷成本也出现下滑。但意大利联合信贷银行Unicredit首席经济学家尼尔森(Erik Nielsen)表示,这种情况“始于欧洲”。

尼尔森指出,德拉基上周的讲话在坊间引发了争议,大家对其观点是否正确各执一词,但在此之后,各国国债走势即开始与欧元区联动,而他本人认为,德拉基的看法很可能是对的,这就意味着欧洲央行此后很可能将通过收购主权债进行QE。此举利好欧洲,也利好欧元区债券,而事实上也利好全球经济。因为,一旦欧洲经济重现日本式的通缩和零增长交互困境,对于全球经济而言将是不可承受之重。

凯投宏观的分析师Jonathan Loynes也在一份报告中指出,欧洲央行最有可能在1月22日的货币政策会议上宣布实施QE,尽管12月宣布的话,投资者也不会意外。该机构认为欧洲央行应尽快通过混合购买大量主权债券来实施全面QE。 

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