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美联储加息或要到明年四季度,未来一年市场仍将受流动性驱动

11月25日 16:56| 发布者: 陈燕| 查看: 13171| 评论: 0

摘要: 荷兰合作银行(Rabobank)的分析师劳伦斯(ChristianLawrence)周二(11月25日)指出,全球金融市场从流动性驱动过渡到基本面驱动的这一进程目前仍远未完成,且进展亦不顺。美联储已经宣布结束其量化宽松政策,但该行仍然认 ...
荷兰合作银行(Rabobank)的分析师劳伦斯(Christian Lawrence)周二(11月25日)指出,全球金融市场从流动性驱动过渡到基本面驱动的这一进程目前仍远未完成,且进展亦不顺。

美联储已经宣布结束其量化宽松政策,但该行仍然认为,现在离美联储加息还有一段距离,而事实上美联储在2015年第四季度前加息的可能性很小。

该行预测的这个时间点也因而比分析师的预期、比美联储的预期,甚至比目前市场价格表现出来的预期都要更晚。在此预期下,新兴市场的货币在2015年上半年会有更好的支撑,但在年底将会整体走弱。

该行同时认为,美元的牛市将继续,这将使新兴市场货币很难继续保值,除非全球流动性震荡走低,使得新兴市场货币在利差套利的需求下得到支撑。事实上,任何低震荡期都会预示着高息货币市场的参与者会寻求低息贷款,并投资于高息货币,以赚取利息差。

而同时,该行预计欧洲央行将在2015年的3月公布其量化宽松政策,将预示着全球流动性供给前景将仍然充分,这应该特别有利于中东欧货币。

该行同时也评述了亚洲市场的状况,基于中国自2012年以来首次下调存贷款利率,并允许人民币进一步贬值;以及日本央行最近扩大了量化宽松政策,并且也将其销售税上调的时间推迟至18个月之后,该行的亚洲策略分析师认为,日本的量化宽松政策对全球经济影响甚微,但日本明年若推行更多的QE政策,将在一定程度上使得全球流动性过剩的状况被强化,而流动性也因而仍将是驱动金融市场的主要动力来源。

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