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亚洲外汇:各大央行风云再起,又将掀起汇市狂潮

11月19日 10:52| 发布者: 陈燕| 查看: 1687| 评论: 0

摘要: 今日(11月19日)将迎来三大央行重头戏,日本,英国,美国三大央行都将表态,市场看点颇多,投资者们都睁大了眼睛等待着央行发话。首先出场的是日本央行。由于日本央行利率决议即将来临,市场仍然对于三周前日本央行“ ...
今日(11月19日)将迎来三大央行重头戏,日本,英国,美国三大央行都将表态,市场看点颇多,投资者们都睁大了眼睛等待着央行发话。首先出场的是日本央行。由于日本央行利率决议即将来临,市场仍然对于三周前日本央行“放大招”超宽松心有余悸,料交投将较为谨慎。

  总的来说,由于上一次日本央行已经采取了超宽松的政策,料本次日本央行利率决议再次继续加大宽松的可能性不大。

  首相安倍晋三(Shinzo Abe)在昨日(11月18日)的新闻发布会上表示,决定推迟原定于2015年10月消费税上调至10%的计划,并提前举行大选,以便在新任期执行其经济刺激政策。安倍推出的这些政策迄今仍难以显现持续效果。

  推迟上调消费税引发外界疑虑,担心日本央行的超宽松货币立场是在为巨额公共债务提供资金。日本的公共债务在发达国家中是最高的,超过GDP的两倍。

  日本央行在10月31日意外扩容QQE令市场震惊,现在央行每月买入几乎相同规模的政府公债,批评人士称此举相当于把债务货币化。推迟加税会让黑田面临的问题更加复杂。此前央行委员们之间分歧日益加大,市场也在怀疑他的可信度,已经让这位央行行长感到棘手。

  黑田曾表示安倍应当在明年继续执行增税计划,认为今年4月初首次增税带来的阵痛其实很有限。日本央行料在北京时间日内10:30-11:30公布政策决定,行长黑田东彦将在14:30举行新闻发布会。

  苏格兰皇家银行(RBS)前瞻称,预计日本央行今日决议无政策变动。日本央行已在10月底扩容了QQE,因而短期内不大可能再度加大宽松政策。即将到来的日本大选可能也降低了日本央行本月改变政策的可能性。本月决议投票结果非常关键,因10月底是以微弱优势通过扩容QQE政策的(5:4)。

  对于几点公布决议这一问题,日本央行公布决议没有确定的时间点,通常在北京时间10:30-11:30发布。但也需要为不在这个时间段公布而做好准备。之后的14:30日本央行行长黑田东彦将公布新闻发布会。黑田可能会就政策和经济做表态。在上月底刚扩容了QQE、日本经济意外萎缩、日本财政政策及政坛风云突变之际,日本央行能否坚持日本经济“继续温和复苏趋势”这一观点?

  日本首相安倍晋三隔夜已宣布了推迟上调消费税(由8%上调至10%)18个月至2017年4月,并承诺不会再度推迟上调消费税。他还宣布11月21日解散国会并将提前大选,但尚未公布提前大选的具体日期。媒体集中臆测日本大选最可能的时间在12月14日。

  安倍上述声明公布前一天,数据显示日本这个全球第三大经济体连续两个季度经济萎缩,原因是受今年4月上调消费税的拖累。对此,安倍表示,第三季GDP显示日本经济并未重返复苏轨道,但同时又称安倍经济学的“三支箭”已取得了成效,经济开始出现良性循环。11月18日早间有报道称,安倍之前要求大臣们开始准备新的一揽子经济刺激方案。

  英国央行11月货币政策会议纪要将于北京时间今日(11月19日)17:30发布。该纪要可能显示货币政策委员会再次由两委成员赞成加息。然而,英国央行在上周备受关注的季度通胀报告中“下调了通胀预期”,为利率前景抹上了更为温和的色彩。当然,考虑到近期就业市场的趋势,不排除未来数月的会议中赞成加息的成员增加的可能。

  英国央行首席经济学家霍尔丹(AndyHaldane)在之前周日(11月16日)演讲中表示,此次会议纪要料偏向鸽派。霍尔丹称,“截至目前,英国央行维持通胀预期。从央行观点来看,英国央行期望通胀能达到2%-3%的目标。”不过他表示,“通胀老虎”需“仔细处理”,并称,“即使在英国,今年部分家庭通胀预期措施已略微降温。作为货币政策委员会委员,以及英国通胀已低于目标,我认为将迎来鸽派纪要。”英国央行行长卡尼(Mark Carney)和霍尔丹暗示,将聚焦通胀下行风险,因央行强调维持低利率的原因。

  英银首席专家貌似“提前透露”了纪要的立场——鸽派,不过若市场预期已鸽派,那么鸽派的程度若不及市场预期,也会令英镑(1.5615,-0.0015,-0.10%)扳回部分跌幅。

  布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师称,OIS(隔夜指数掉期)收益率曲线暗示,英国央行将在2015年11月首次加息。此外,2015年12月到期的做空英镑(1.5615,-0.0015,-0.10%)期货合约的隐含波动率下滑,较上周二(11月11日)下滑了16个点。BBH还称,上周的英国央行季度通胀报告凸显了未来通胀下行风险,但周二公布的英国10月CPI年率升1.3%,稍稍高于海外市场部分投资者的预期(升1.2%)。

  美联储将于周三纽约时段(北京时间周四凌晨03:00)发布10月底(28-29日)会议纪要。通胀、QE、到期债券“再投资”、加息时机话题,是美联储纪要的“四大看点”。纪要公布前,非美货币并没有随着鹰派纪要的预期而走软,市场走势更是动荡不已,非美货币走势分化或许会让投资者对本次纪要内容更加期待。

  在10月底决议中,美联储宣布结束QE3,上调了对就业市场的评估,并继续给出“相当长一段时间维持低利率”的承诺。但对低通胀显示了一些担忧。这样的决议声明在当时被认为“超预期鹰派”,并带来了美元走强和黄金等非美走跌。但外汇市场在上周末前的头寸调整就表明市场情绪非常谨慎。若本周发布美联储纪要又被解读出“鸽派印象”,那么美元恐将承接上周五的回落态势,黄金则有望继续反弹。

  到底美联储10月会议纪要会偏向鸽派还是鹰派,众多投行看法各异。任何有关对何时首次加息的暗示都将是全球金融市场“膝跳反应”的关键触发因素。对于后市QE,布拉德曾表示必要时会考虑继续QE,股市之后给出了反弹反应。虽然美联储一段时间内不大可能再推QE,但美联储纪要中任何有关QE的讨论都将值得关注,特别是若鸽派阵营非常强大的情况下。 

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