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欧洲盘前:美联储QE即将退市,市场“鸽”声嘹亮

10月29日 16:01| 发布者: 陈燕| 查看: 2024| 评论: 0

摘要: 周三亚洲时段风险偏好情绪维持较好,股市普遍上涨,其中日经225收盘上涨1.46%,报15553.91,韩国首尔综指收盘上涨1.84%。风险情绪的高涨显示市场对美联储维持温和立场的预期。目前市场几乎肯定美联储将在本次会议上退 ...
周三亚洲时段风险偏好情绪维持较好,股市普遍上涨,其中日经225收盘上涨1.46%,报15553.91,韩国首尔综指收盘上涨1.84%。风险情绪的高涨显示市场对美联储维持温和立场的预期。
 
目前市场几乎肯定美联储将在本次会议上退出QE政策,美联储的QE政策也即将退出历史舞台。对于美联储自2008年金融危机以来开始实施的3次QE,目前褒贬不一。有人认为它对稳定金融市场、提振经济起到主导作用,而有人则认为它只是提高了高风险资产的价格,如股市,对经济的作用微乎其微。
 
我们从美联储内部官员的讲话来看,多数官员对QE的作用还是持肯定态度的。波士顿联储主席罗森格伦在最近接受采访时表示:“我认为QE是非常有效的。”旧金山联储主席威廉姆斯称,一旦经济形势恶化,可能会考虑买入更多债券,他预期经济以及通胀前景仍然疲弱,而美联储缺乏其他工具刺激经济。美联储主席耶伦也表示,若有需要不排除购买更多债券的可能。美联储副主席费希尔则认为QE政策很大程度上是成功的。圣路易斯联储主席布拉德在最近接受彭博采访时表示,在通胀预期下降的情况下,即使这个月美联储结束了QE,但可能会考虑在以后继续采取该项目。QE政策的反对者包括费城联储主席普罗索以及里奇蒙德联储主席莱克。他们担忧通过QE政策所创造出的超过3万亿美元流动性可能会在经济增长时引发通胀风险,或者可能引发导致金融不稳定的资产泡沫。
 
市场“鸽”声嘹亮,美联储声明关注要点
 
首先,关注美联储是否会删除“在相当长时间内”维持利率在极低水平的措施。上次会议纪要显示,几名联储成员希望删除联储政策指引中的这一措辞。这些官员中,一些人认为它夸大了美联储开始加息前将等待的时间,另外一些不急于加息的人则认为这一措辞会暗示美联储将根据时间框架而不是经济健康情况作出何里加息的决定。那些希望保留这一措辞的官员则认为,保留这样的措辞会避免引发市场的不安,近期由于全球经济增长放缓,金融市场一直在大幅波动。这些官员认为去除这一措辞可能会令投资者错误地认为美联储或许会早于预期加息。他们更希望等到今年12月的美联储会议上对这一措辞作出调整。
 
在上次会议上有2名美联储成员对政策指引存有异议,我们需要关注这次会议是否会出现第三位。克利夫兰联储主席梅斯特今年首次获得投票权,她到目前为止支持耶伦,但也在最近的谈话中敦促美联储应全面检讨关于加息时段的政策指引,应该更强调经济形势,而非具体的时点。
 
另外,市场也非常关注美联储是否是强调如有必要,美联储将愿意重启购债计划。在前面我们提到一些美联储官员,包括耶伦、威廉姆斯以及布拉德等在内的官员均表达了若经济恶化,可能会进一步购买债券的可能性。
 
最后,上次美联储会议纪要对美元一度造成打压,因当时的纪要强调了全球经济放缓对美国经济复苏的拖累。如果这次会议美联储继续对此加以强调,可能还会增加美元看跌情绪。
 
 市场情绪可能继续转好,我们需要关注的货币对
 
如果美联储如市场所预期的那样温和,市场情绪很可能会继续转好,美元会出现一定的回落,黄金以及其他高风险货币兑美元可能会上涨,不过风险偏好情绪的改善可能会限制美元/日元回落。在这种情况下,表现较好的高风险货币兑日元可能存在非常好的买入机会。

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