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欧洲盘前:美联储今天正式推出就业市场状况指数LMCI

10月6日 16:32| 发布者: 陈燕| 查看: 1885| 评论: 0

摘要: 美联储将从北京时间今天(10月6日)22:00开始定期公布劳动市场状况指数LMCI,即每月非农报告之后的第一交易日里公布,之前美联储曾不定期地公布过该指数。LMCI是美联储综合19个就业市场指标而成的一个新模型,能够更 ...
美联储将从北京时间今天(10月6日)22:00开始定期公布劳动市场状况指数LMCI,即每月非农报告之后的第一交易日里公布,之前美联储曾不定期地公布过该指数。LMCI是美联储综合19个就业市场指标而成的一个新模型,能够更综合、更针对地反映劳动市场的趋势。
 
美联储主席耶伦曾在8月22日召开的全球央行年会上谈到这个指标,称这个指标能够在失业率下降的情况下,更好地反映劳动市场的疲软程度。她当时表示,根据这个指标,美国劳动市场在过去1年里已经出现明显的改善,但目前的失业率走势确实夸大了劳动市场的整体形势。
 
LMCI涵盖了失业率这个主要衡量指标,也包括了失业以及就业人数变化、工薪变化、商业以及消费者调查、劳动参与率、希望转为全职就业的兼职人数以及工人多久辞职等等因素。下表列出了LMCI所包括的19个劳动市场指标以及其与LMCI的12个月相关性。
 
LMCI并非一个水平值,它衡量的是一个变化值,下表就是将1997年4季度以来的数据套入该模型所得出的值,最后一根柱包含了2014年第1季度的值。每根柱所代表的是过去6个月的平均水平,LMCI的变化与美国国民经济研究局NBER所定义的商业周期符合得非常好。通常在衰退的时候,LMCI也会下降,比如下图的灰色部分。
 
下图显示的是自金融危机以来LMCI的每月变化值,我们看到,LMCI从2007年第2季度开始下降,并在2008年末以及2009年初开始大幅恶化。不过该指数从2009年下半年开始改善,不过目前看来,其复苏过程并不平坦,特别是在2012年第2季度。今年年初,LMCI指标轻微回落,主要受到严寒天气影响,不过最近几个月该指标又出现反弹。
 
LMCI影响几何?
美联储LMCI的面世有望减弱非农报告的影响。据美林美银称,考虑到美联储强调其将更多地参考系列就业市场数据,因此LMCI可能会获得更高的关注度。
 
另外非农报告本身的矛盾性可能会增强LMCI的重要性。比如最近公布的9月份数据,非农就业人数激增24.8万,失业率降至6年低位5.9%,表面十分靓丽,不过就业参与率却降至1978年以来的最低水平62.7%。美联储在做出决定时,将继续监控劳动市场的整体状况,特别是薪资增长以及就业参与率的变化。

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