技术分析-MACD 原理及应用（三）-外汇--Powered By SiteEngine

移动平均汇聚背驰指针(Moving Average Convergence and Divergence)是由指数移动平均线(EMA)变化而成的辅助指标。移动平均汇聚背驰指针(MACD)的概念可由下列各点作为解释：－


1.	先运用两条指数移动平均线(EMA)，一条设定为较短日数，而另一条则设定为较长日数。组合方面可以用12日和26日的指数移动平均线(EMA)或25日和50日的指数移动平均线(EMA)。因为两条线的日数有异，较短日数的指数移动平均线(EMA)会较容易推测短期市势，而较长日数的指数移动平均线(EMA)对推测中长时间的市势比较有用。

2.	两条一长一短日数的指数移动平均线(EMA)，在价位波动时，短日数的指数移动平均线(EMA)一定较为敏感，反应较快，与每日的收市价亦较为紧贴；而较长日数的指数移动平均线(EMA)则较慢，与每日收市价的距离较远，波幅较为平滑。

3.	运用此两条指数移动平均线(EMA)，越短日子的指数移动平均线(EMA)，发出入货或沽货的讯号越早。短线和长线的指数移动平均线(EMA)本身必定产生差异，这种差异有时会在价位大幅波动时扩散(Divergent)，但有时则会收窄(Convergent)。这些差异的扩散和收窄，本身已具有分析作用。

4.	移动平均汇聚背驰指针(MACD)更利用另外一条指数移动平均线(EMA)，将原有两条指数移动平均线(EMA)的差异平均贯连起来，计算差异正在上升或收窄，又或者差异的变化正在增加还是减少。若原来两条指数移动平均线(EMA)的差异正不断增加，这第三条指数移动平均线(EMA)，便去平均原来两条的差异，而这第三条指数移动平均线(EMA)便会显示向上或向下趋势做成另一种分析启示。因此，这第三条指数移动平均线(EMA)便与原来两条指数移动平均线(EMA)所计算出来的差异做成交叉点，发出入货或沽货的讯号。

移动平均汇聚背驰指针(MACD)的分析方法和基本买卖策略可分为下列几点：－

一)

短线投资者的买卖策略

1.	在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中，如MACD1由上向下转势，又或者MACD2由上向下转，则表示价位可能下跌，可考虑沽货(见图5-1)。

2.	反之，如 MACD1由下向上转势，又或者MACD2由下向上转势，则表示价位可能上升，可考虑入货。

3.	这种买卖讯号的出现会较频密，投资者的买卖次数亦会相应增加。当大升市时，价位会有所调整，投资者未能获取较可观的回报。相对而言，获取较少的利润，同样，亏蚀的风险亦较低。

二)

中短线投资者的买卖策略

1.	在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中的一支支垂直线称为移动平均汇聚背驰指针(MACD)柱状垂直线，而绿色横线是柱状垂直线的分水岭，柱状垂直线出现在此分水岭之下，称为「负」，而出现在分水岭之上，则称为「正」。

2.	对中短线投资者而言，当移动平均汇聚背驰指针(MACD)柱状垂直线由负变正时，亦即垂直线由分水岭之下转为之上时，是入货讯号。如利用移动平均汇聚背驰指针(MACD)来分析，则MACD1将会由下向上穿越MACD2。

3.	反之，当柱状垂直线由正变负时，亦即垂直线由分水岭之上转为之下时，是沽货讯号。同样地，MACD1将会由上向下穿越MACD2。

三)

中线投资者的买卖策略

1.	在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中之灰黑色横虚线为零线，如MACD1和MACD2都处于零线之上，显示市况上升趋势未完。故此MACD1和MACD2在零线之上向下转势，或者MACD1跌破MACD2，亦只能当作好仓的平仓讯号。但如果MACD1是在零线之下，而跌破MACD2时，才能构成较为可靠的沽货讯号。

2.	反之，如果MACD1和MACD2都在零线之下，显示跌势未完。故此，MACD1和MACD2都在零线之下而向上转势时，或者MACD1升破MACD2，亦只能当作淡仓的平仓讯号。但如果MACD1是在零线之上，而升破MACD2，才能视作较为可靠的入货讯号。

除上述三种买卖策略之外，还有以下几种方法可供参考：－

只要两条线(MACD1和MACD2)都在零线之上一齐上升，则市况可能继续向上，考虑见底入货。而当两条线都在零线以下一齐下跌，则市势可能继续滑落，可考虑见高沽空。但这种入市策略要特别有经验，并经过长期对移动平均汇聚背驰指针(MACD)进行观察和研究才能有心得。

另外，移动平均汇聚背驰指针(MACD)与价格出现背驰乃较为可靠和较能持久的转势讯号。所谓背驰，是指价位移动的方向与移动平均汇聚背驰指针(MACD)移动的方向背道而驰。背驰有两种，一种是高位背驰，而另一种是低位背驰。


i)	移动平均汇聚背驰指针(MACD)的两条线都在零线之上，且距离零线颇远，价格向上创出新高，一浪高于一浪。但移动平均汇聚背驰指针(MACD)并未能升越前一个高点，形成一浪低于一浪。显示市势转弱，可考虑沽货或沽空。如果连续出现两次高位背驰，沽货讯号更加可靠。

ii)	相反，如移动平均汇聚背驰指针(MACD)的两条线都在零线以下，且距离零线颇远。价格向下创出新低，一浪低于一浪。但移动平均汇聚背驰指针(MACD)并未能跌破前一个低点，即未能形成一浪低于一浪。显示市况将会转强，可考虑入货。同样，如果连续出现两次低位背驰，入货讯号更为可靠。

一般而言，常用于分析移动平均汇聚背驰指针(MACD)的日数，大致可分为三种：－

1.	长线指数移动平均线	：　26日
2.	短线指数移动平均线	：　12日
3.	讯号线	：　9日