上周外汇市场投资者关注的焦点集中在两个数据，一个是上周三晚上公布的美国第二季度GDP，另一个是周五晚公布的美国非农就业数据。尽管这样的数据好坏不一，但是由于市场已经形成了美元反弹的趋势，因此市场在数据短暂影响之后，最终还是选择原先的趋势运行。我看到非美货币上周出现了不同程度的下跌，澳元下跌最为明显，一周下跌幅度达到了270点，下跌了3.83％，这样的下跌幅度已经可以用暴跌来形容了。关于澳元的下跌原因，我们将在后面的篇幅中进行详细的阐述。欧元一周下跌145点，下跌幅度1.92％。是造成美元指数下跌的中坚力量。英镑下跌162点，下跌幅度1.81％。美圆兑日元小幅整理，最终以平盘而结束一周的交易。上周黄金下跌16美元，下跌幅度2.78％。大家关注的原油期货价格，在经过了连续两周时间的暴跌之后，上周出现了反弹，最终以上涨11美元而结束。整体来看，非美货币处于下降趋势中，美元的反弹没有结束的迹象，在本周的行情中，我们建议汇民朋友继续保持空头的思维，继续做空非美货币。

接下来我们将回顾上周非美币种行情的走势特点，同时展望本周外汇市场非美的行情发展和操作机会。

我们先来看看欧元的行情。周一开盘后，欧元出现小幅反弹，在反弹至1.5770左右，受到空方的打压而回落，当天以小阳线而结束。周二行情继续大幅度下跌，延续之前已经产生的下跌趋势，当天走出了上周以来最大的下跌幅度，当日下跌达到150点。一直到达下跌通道的下轨才获得多头短暂支撑。除基本面之外，我们看到技术面的影响是造成周二下跌的主要原因。我们从欧元的均线系统可以很明显地看到，欧元上方正在承受５日均线和10日均线的压力，并且在周二这天5日均线即将下穿10日均线。也就是说行情的下跌将在日线上产生中线的趋势，而这趋势是符合之前欧元一直延续的下跌行情。周三小幅震荡，周四一度出现了有力度的反弹，反弹是由于美国公布第二季度ＧＤＰ所造成的。公布的数据显示，美国第二季度GDP同比增长1.9％，远远低于市场预期的增长2.3％。更重要的是，美国2007年第四季度ＧＤＰ下调至0.2％，原先为增长0.6％，这是美国经济在2001年第三季度以来首次下滑。受该数据的影响，欧元快速反弹，在到达1.5700之后，遇到5日平均线的压力，空头快速获利了结，欧元行情再次大幅度下跌。在短短一个多小时的时间里，欧元演出了过山车游戏。美国经济的持续衰退，不单单从基本面数据中可以体现，还需要在其它数据中进行验证，比如非农就业，零售销售，工业生产、制造业指数等。上周五是8月份第一个周五，按照惯例美国劳工部将公布最新的非农就业人口和美国的失业率数据。该数据状况将有助于判断美国经济实际情况，是增长停滞还是进入衰退？在此之前，美国财长鲍尔森和美国联邦储备委员会前主席格林斯潘都表示，美国经济进入衰退可能性日益增长。这无形中对市场造成了极大的阴影，美元的反弹是否还能够继续进行，市场在形成一个大大的问号？数据显示，美国七月份非农就业人数减少5.1万人，降幅少于市场所预期的7.5万人。但是同时公布的美国七月份失业率上升到5.7％，高于市场预期的5.6％，创下了2004年三月份以来的最高水平。该数据应该说是偏空，虽然美国非农就业人数表现不错，但是美国失业率仍然居高不下。市场并没有大幅做空非美，而是以小幅下跌结束了一周的行情。整体上来看，欧元正处于下跌趋势中，我们建议汇民朋友一定要保持空头思维，在行情没有出现转势之前继续做空。

上周英镑也出现了震荡下跌的行情，行情走势与欧元基本保持同步。目前英国基本面情况并不好，经济面临同样衰退的风险，房价持续下跌。因此现在的英镑仅仅是下跌的开始，我们认为后市英镑仍会有巨大的下跌空间。技术面也显示，现在平均线系统正在形成空头排列，这是行情进入中线下跌的开始。短线来看，现在英镑的位置处于下跌通道的下轨附近，因此周一小幅下挫之后，仍有一定的反弹机会，但是反弹空间不会很大。反弹之后，英镑的行情仍然会继续下跌，这一点是不容置疑的。下周英国央行将公布最新的利率决定，预计将保持不变，但是市场有一定降低利率的预期，这对英镑是很不利的。面对美元可能进入升息周期，英国央行的利率政策将最终决定英镑中长线走势。下周关注英国央行利率政策会议之后的声明，是非常有意义的。操作上，我们建议汇民朋友继续做空，顺着五日均线是比较好的位置。

上澳元出现了巨大的下跌，一周下跌了270点，下跌幅度3.83％。这已经是澳元第二周连续下跌，而且本周的下跌幅度远远大于第一周。我们认为造成澳元大幅度下跌的原因主要是货币政策所造成的，具体地来说，形成澳元持续下跌的原因是由于利率。澳元与美元之间的利率差异，造成一定的套息交易力量。然而随着美国经济的不景气，美联储迫切需要降低利率来刺激经济，这样一来造成投资者抛售元的力量明显增强。并且在最近两周集中释放出来，造成澳元持续下跌。从技术分析来看，现在仍然没有看到澳元止跌的迹象，我们建议投资者保持观望，不排除本周会有一定的反弹。而抢反弹操作是非常危险的，我们建议大家保持观望。美元兑加元在震荡之中上周出现小幅度上涨，技术面出现了一些积极的变化。一方面均线系统正在形成多头排列，这将支持美元进一步上升，另一方面来看，汇价仍然受制于1.03的压力。这个位置对于加元的压力已经持续了半年，能否突破现在仍然难以判断。在这样的情况下，保持观望，等待行情方向明确之后再入场操作，不失为最佳的选择。美圆兑日元上周围绕108进行震荡整理，技术面来看，有向上突破的要求，但是突破108.50的时间上难以判断。我们认为在非美整体氛围出现弱势下跌行情的情况下，美元兑日元突破108.50是早晚的事情。我们建议汇民朋友保持逢低做多的思路，积极入场。

本周有以下经济数据和金融事件值得关注。
8月4日，欧元区八月份投资者信心指数，瑞士七月份采购经理人指数，欧元区六月份生产者物价指数，美国六月份个人收入，美国六月份耐用品订单，美国六月份工厂订单。
8月5日，澳大利亚公布最新利率决定，欧元区七月份服务业采购经理人指数，英国七月份服务业采购经理人指数，英国六月份工业生产，欧元区六月份零售销售，美国七月份ISM非制造业指数。
8月6日，美联储公布最新利率决定，英国七月份消费者信心指数，加拿大七月份采购经理人指数。
8月7日，澳大利亚七月份失业率，德国６月份贸易收支，德国６月份工业生产，英国央行公布最新利率决定，欧洲央行公布最新利率决定。
8月8日，瑞士七月份失业率，加拿大七月份失业率。

在本周所公布的数据和金融事件中，汇民朋友要重点关注：欧元区六月份生产者物价指数，美国六月份个人收入，美国六月份耐用品订单，美国六月份工厂订单，澳大利亚公布最新利率决定，英国六月份工业生产，欧元区六月份零售销售，美国七月份ISM非制造业指数，美联储公布最新利率决定，英国央行公布最新利率决定，欧洲央行公布最新利率决定。请汇民朋友密切关注并及时调整交易策略。

 

外汇走势研究室
2008年8月3日