刚刚过去的一周是2008年的第一个交易周，美元以弱势下跌亮相全世界。日圆走势最为强劲，一周升值400多点，美元兑日元再次面临11月下旬的最低点支撑。欧元、瑞朗强势运行，欧元已经稳健地站在了1.47上方，本周将有望向历史新高发动冲击。在巴基斯坦局势动荡的影响下，原油期货价格一度达到100美元的历史高点，黄金价格突破了10月份的最高点大幅度走高，对美元的走势产生巨大的压力。2008年外汇市场的序幕已经拉开，预期行情将继续延续2007年第四季度的走势，非美币种的强势上涨值得期待。

接下来我们将回顾上周非美币种行情的走势特点，同时展望本周外汇市场非美的行情发展和操作机会。

我们先来看看欧元的运行情况。上周欧元震荡上涨，1.46有明显的短期支撑，在获得多头支撑的情况下，逐步展开了强势上涨行情。周末收盘在1.4770左右，欧元的行情已经稳健地站在1.47的上方，有望继续向上攻击。由于上方是欧元前期的历史最高点，该位置是在2007年11月23日产生，欧元突破这个位置还需要一定时间的蓄势。但是我们相信，2008年欧元一定会创出新高，1.4966的历史高点，绝对不是最终的高点。新年的第一周，在消息面相对平静的情况下，投资者关注的焦点集中在美国ISM制造业数据和美国非农就业数据。数据显示，美国十二月份ISM制造业指数为47.7，11月为50.8，10月份为50.9，这表明美国制造业明显处于萎缩状态，已经结束了过去10个月扩张状态，令市场非常担心美国经济是不是已经进入衰退。上周五美国劳工部报告显示，美国十二月份非农就业人口增加1.8万人，是2003年8月份以来的最低，远远低于市场预期的增加7万人，这进一步加剧了投资者对美国经济的担忧。鉴于美国目前经济情况表现不佳，美联储通过降息刺激经济的货币政策短时间内不会改变，市场抛售美元的力量始终存在。而从欧元的方面来看，欧州央行目前的货币政策立场并没有发生改变，通货膨胀压力仍然对欧元区经济的产生较大的影响。欧洲统计局周五公布的初步评估报告显示，欧元区十二月份通胀水平高于欧洲央行所要控制的目标，控制通胀是欧洲央行的首要目标，因此欧洲央行继续实施紧缩的货币政策对抗通长，将有望贯穿2008年。具体到欧元的走势，欧元将在1.49遇到相当的阻力，行情将在这一带进行窄幅震荡，不排除出现一定幅度的调整，我们认为短期的调整不会改变欧元的中长线走强的现实。欧元有望经过调整之后，最终突破11月下旬的最高点，1.50将成为历史，欧元的汇价将展开新的一页。

上周英镑的走势相当疲弱，与欧元和瑞朗行情形成鲜明的对比，在之前的评论中我们明确阐述，英镑的行情已经超出了调整正常的范围，行情已经发生中线的反转，英镑的下跌必将继续展开。造成英镑下的原因也非常简单，发生在美国的次级贷款危机对英国的影响正在产生，受此影响英国房价持续走低，并对英国经济造成伤害。英国央行为此连续调低利率，市场普遍认为英国央行将在2008年继续降息，英镑因此受到市场无情的抛售。我们认为，无论是基本盘还是交叉盘，英镑都是投资者做空的目标。上周五英镑下跌了200点，并创出了近几个月以来的新低，1.96很难阻挡英镑继续下跌的步伐，建议汇民朋友继续做空英镑。

澳元走势相对平稳，既没有象欧元和日元那样大幅度走强，也没有象英镑那样受到市场猛烈的抛售。一方面美联储持续降息的市场预期，对澳元的高息有相当的利好，澳元受到多头支撑，汇价难以出现较大幅度的下跌。另一方面高息货币目前并不是市场追捧的热点，英镑的持续下跌对澳元的影响非同小可。日元走强也是由于套息平仓所产生的，澳元和日元之间的跷跷板效应始终存在，这在之前的评论中我们也多次阐述。在上周日元大幅度走强的情况下，澳元保持稳定已经难能可贵，说明市场对澳元的抛售力量并不强，后市澳元将围绕0.88进行震荡整理，中线仍有走强的机会，目前请保持观望。

上周美元兑加元出现了清晰的反弹行情，0.98对加元行情的支撑非常明显，经过上周的交易之后，美元兑加元又回到了1.00的平价上方。对加元的走势来讲，原油价格的影响相对比较大。由于巴基斯坦局势动荡，造成整个中东局势难以预料，对原油的前景持续忧虑，原油期货价格上周一度突破100美元整数关口，同时投资者回避风险的心理大大增加，黄金价格突破历史新高而到达860美元上方。我们认为原油价格走强将刺激加元同步走强，原油价格突破100美元是迟早的事情，因此加元强势可期，建议汇民朋友保持做多加元的思路。

上周日元走势非常强劲，美元兑日元一周下跌430点，下跌幅度达到4.85％。在新年开盘的第一周，日圆的表现令人刮目相看。我们认为日元走强存在二方面的原因：一方面上周美国经济数据表现不佳，令投资者对美国经济衰退有很大的担心。另一方面巴基斯坦的局势非常动荡，有可能引发中东产生新的危机。投资者避险心理非常强烈，许多前期进行套息交易的资金选择套息平仓落。尽管日元的利率相对比较低，但是资金的安全才是最重要的。综合各方面的因素，造成投资者选择套息平仓，日元的强势由此展开。技术面来看，美元兑日元将面临前期107.20的历史地位，从现在来看，美元兑日元的下跌势如破竹，107.20不会是行情的结束，毕竟日元的利率相对较低，对投资者的吸引力非常有限，所以未来出现宽幅震荡的可能性非常大。

本周有以下经济数据和金融事件值得关注。
1月7日，瑞士十二月份失业率，欧元区十一月份生产者物价指数，欧元区十一月份失业率，欧元区十二月份经济景气指数，欧元区十二月份消费者信心指数。
1月8日，欧元区十一月份零售销售，德国十一月份工厂订单，美国十一月份房屋销售。
1月9日，澳大利亚十一月份零售销售，德国十一月份贸易收支，欧元区第三季度GDP。
1月10日，澳大利亚十一月份贸易收支，欧元区十一月份领先指标，英国公布最新利率决定，欧州央行公布最新利率决定。
1月11日，英国十一月份工业生产，美国十一月份贸易收支。

在本周所公布的数据和金融事件中，汇民朋友要重点关注：欧元区十一月份生产者物价指数，欧元区十一月份失业率，欧元区十二月份经济景气指数，欧元区十二月份消费者信心指数，美国十一月份房屋销售，英国公布最新利率决定，欧州央行公布最新利率决定，美国十一月份贸易收支。请汇民朋友密切关注并及时调整交易策略。

 

 

外汇走势研究室
2008年1月6日