上周外汇市场非美币种弱势调整，欧洲货币普遍下跌，英镑由于降息的影响下跌幅度较大，英镑汇价已经跌破2.06震荡中枢位置，周三大跌300多点，预计后市将继续下挫寻找新的支撑。欧元汇价稳定在1.46上方，调整仍属于强势。商品货币走势趋于平稳，后市有走强的迹象。美元指数小幅反弹，在76附近经过反复整理之后，周三快速上涨并站稳76之上，技术面显示美元有进一步反弹的空间。下周外汇市场运行到敏感时期，美联储是否降息？降息多少？将成为影响行情发展的决定性因素。

接下来我们将回顾上周非美币种行情的走势特点，同时展望本周外汇市场非美的行情发展和操作机会。

我们先来看看欧元的运行情况。欧元1震荡行情结束了1周的交易，周一和周二小幅反弹之后，周三大幅度下跌表明欧元行情并没有产生阶段性底部的技术要求，周四和周五小幅震荡，但是令人惋惜的是欧元汇价没有占到30天平均线上方。到目前为止，欧元的收盘价第一次收在中短期平均线之下，平均线系统正在产生向下的交叉穿越，这表明欧元的调整行情没有结束的迹象，下周仍有下行的空间。周四欧州央行宣布维持现有利率水平4.00%不变，欧洲央行行长特里谢发表偏紧缩的讲话之后，欧元反弹迅速。特里谢承诺，欧洲央行将坚决、及时地应对物价上涨的风险，消除目前已显现出来的短期通货膨胀压力。欧洲央行及各成员国央行人员当天上调了2008年的通货膨胀预期，并下调了经济增长预期，预计2008年通货膨胀率在2.5%左右，9月时预期为2%；08年经济增长率将为2%，9月时预期为2.3%。由此我们可以看出，欧州央行仍有升息的倾向，至少在目前的情况下降息的可能性微乎其微。虽然整体非美币种有调整的要求，欧元做空的力量并不是很大，我们认为尽管短期内欧元的行情会保持弱势，但是欧元不存在大幅度下跌的可能。预计本周欧元的行情将围绕1.46进行波动，做短线的汇民朋友以做空为主，中线应该继续保持多头思维，现在无论是时间还是汇价都没有调整到位，因此中线做多需要继续等待。周四英国央行宣布货币政策委员会通过投票决定降息25个基点，由目前的5.75％降低至5.50％。最后英国央行发布声明，尽管在过去的两年英国经济以较快的速度扩张，但当前有迹象显示经济增长已经开始放缓，金融市场情况恶化，对于通胀前景构成下行风险。降息25个基点能够确保中期通胀重新返回2%的目标水平。发生在美国的次级贷危机对英国的影响也不可小视。英国房地产市场因此受到重挫，房价下跌，房地产市场急剧降温对英国经济有较大的冲击，所以英国央行降息在情理之中，投资者对此有较高的预期。受降息因素的影响，英镑上周三下跌300多点，将考验2.00的支撑位。无论中线、短线，2.00对英镑的支撑意义非常重大，如果英镑守住2.00开始反弹的话，英镑的长线上涨还可以维持，否则将彻底转势进入下跌，但从现在的市场背景来看似乎并不支持英镑出现这样的行情。基本面和技术面的背离会造成英镑大幅度震荡，这给我们的操作带来了一定的难度。我们建议投资者应该谨慎面对英镑的行情，在没有把握的情况下不要贸然入场。

澳元上周也是小幅度震荡，但是技术状态和欧洲货币走势并不一样，我们看到澳元在0.8650有明显的支撑，后市有望继续反弹。澳元11月下旬和12月上旬两次到达0.8650，但是都没有跌破，上周四产生的反弹有构筑双底的味道，值得我们密切关注。上周三澳大利亚联储公布最新利率决定，保持6.75％的利率不变，与经济学家此前的预期完全一致。未来澳元的走势将取决于美联储的货币政策，上周五美国公布的十一月份非农就业人口增加9.4万，比预期的9万要高一些，因此市场更倾向于下周美联储公布最新利率是降息25个基点而不是之前预期的降息50个基点。所以澳元未来的行情仍存在一定的变数，建议汇民朋友观望，等待行情彻底走势明朗之后再入场操作。上周加元高位震荡，短线来看1.02有一定的阻力，中线走势仍需有进一步的观察。加拿大央行上周公布了最新的利率政策，降息25个基点，加元的利率达到4.25％。这表明加拿大央行也进入到新的降息周期，使投资者有理由认为加拿大央行正在步美联储的后尘，加元的利率利率优势必然会降低。上周美元兑日元继续震荡反弹，周初两天的下跌只是正常的的调整行情，随后连续3天反弹，日元汇价成功的到达111上方，为进一步反弹打开了空间。目前日元的行情取决于两个方面的因素，一个是套息交易一个是套息平仓交易，这两个因素受美国股市的影响比较大，证券市场的强势会造成套息交易增加，证券市场的弱势会造成套息平仓交易盛行。上周美国股市持续反弹，因此美元兑日元也持续反弹。从目前情况来看，反弹仍有一定的空间，我们建议汇民朋友做空日元进行短线操作。

目前外汇市场的焦点问题仍然集中在美联储则货币政策，10月31日降息之后，市场一直猜测美联储是否会继续降息以及降息的幅度。美联储主席伯南克认为，目前的美国经济增长放缓，但美联储当前考虑的不是经济增长，而是要解决次级贷危机。降低利率可以防止贷款违约率上升，缓解房地产等市场的紧张气氛，有助于美国经济走出低谷。所以在下周12月11日召开的美联储货币政策会议上，降息几乎就没有任何悬念。利率期货市场显示，12月11日肯定降息25基点，甚至有66%的可能是降息50个基点。一般而言，降息会使得美元计价证券吸引力下降，减少投资者对美元的需求，但如果出于长期考虑，美联储降息还是有利于美元的。市场认为美联储将竭尽所能防止美国经济步入